Youke viewpoint
09 / 2023
805 人浏览 - 发布时间:09月22日 15:14
1、市场回顾
近五个交易日(9月15日-9月21日),重要指数全线收跌;其中,上证综指收跌1.34%,创业板收跌2.20%;风格层面分化不大,沪深300收跌1.64%,中证500收跌1.58%。
成交量方面显著缩量,两市统计区间内成交3.21万亿元,环比减少3878亿;其中,北上资金呈大规模流出态势,统计区间内净卖出99.24亿元。
行业方面,申万一级行业跌多涨少,仅医药生物和轻工制造行业收红,银行、建筑材料、钢铁行业跌幅相对较小,而社会服务、计算机、通信行业大幅调整。
2、政策分析
20日李强总理主持召开国常会,研究加快推进新型工业化的有关工作,强调“升传统、壮新兴”;与此同时,同日的国新办例行吹风会上,工信部也表示,将加紧增强发展动能,系统推进5G、智能网联汽车、新材料等新兴产业的发展,培育增长新引擎。政策支持基调进一步明确下,相关领域的支持举措有望陆续落地。
海外方面,美联储9月议息会议宣布,将联邦基金利率维持在5.25%-5.50%的水平,符合市场预期。鲍威尔表示,当前通胀仍远高于2%的长期目标,将继续根据未来的数据逐个会议做出决策,目前已做好了在适当情况下进一步加息的准备;并且,在通胀确认向2%持续下降前,美联储都将把货币政策保持在限制性水平。目前来看,市场对于11月进一步加息的预期并没有发生显著升温,仍维持在30%的水平;而降息周期的开启预计还需等待至明年下半年,海外货币环境紧缩时间 进一步延长。
3、市场策略
策略方面,市场短期继续受北上资金压制而表现低迷。但值得注意的是,本周A股市场已缩量至地量水平,市场整体卖压已得到极大释放。下周A股即将进入到节前一周的博弈期,持股还是持币过节将考验投资人的判断。考虑到市场整体的向下风险已经较小,且此次十一长假长达8天,出行需求或得到极大释放,这将助推各项假期数据的向好,因而持股过节的胜率较高,在此预期下或推动节前一周行情的回稳反弹。
行业配置方面,可关注:(1)“活跃资本市场”政策基调坚定,调整提供再布局机会的大金融板块;(2)地产政策密集出台,一线城市成交改善背景下,“地产链”的修复性机会;(3)在经济企稳预期下,新兴工业化、华为新机发布会等多重催化下的TMT板块(通信、计算机、传媒、电子)。