Youke viewpoint
02 / 2024
2475 人浏览 - 发布时间:02月26日 10:12
1、市场回顾
近四个交易日(2月19日-2月22日),重要指数继续反弹;其中,上证综指收涨4.27%,创业板指收涨1.80%;风格层面,沪深300收涨3.62%,中证500收涨0.51%。
成交量方面有所缩量,两市统计区间内成交3.55万亿元,日均成交较节前一周减少424亿元;其中,北上资金呈流入态势,统计区间内净买入107.89亿元。
行业方面,申万一级行业纷纷收涨,其中以通信、传媒、煤炭行业涨幅居前,而电力设备、医药生物、农林牧渔行业涨幅居后。
2、政策分析
2月19日证监会召开系列座谈会,就强监管、防风险、促发展等工作听取各方代表的意见。与会代表建议,严把IPO准入关、加强上市公司全过程监管、出清不合格上市公司、规范各类交易行为、推动更多中长期资金入市、进一步加大对各类证券违法犯罪行为的惩治力度等等。证监会表示,上述意见建议若论证切实可行,将马上就办,否则也会做好沟通解释。整体而言,证监会高度重视资本市场的健康运行。在提振资本市场的一系列举措相继落地的背景下,增量举措仍旧可期,投资者信心将获得提振。
货币政策方面,央行调降5年期LPR,幅度超出市场预期。20日,央行公布最新贷款市场报价利率,1年期LPR维持在3.45%,5年期LPR下调25BP,由4.2%调整至3.95%,为LPR改革以来的最大降幅,房贷利率再创新低。在当前房地产市场较为疲弱的背景下,此次房贷利率的大幅调降有助于在一定程度上提振居民的住房需求。考虑到1月24日,央行行长在国新办新闻发布会上对“配合城市政府因城施策调整房贷利率政策下限”的表述,下一阶段住房需求的支持政策仍有望进一步推出,房贷利率下限或将因城施策迎来调降,以支持居民部门的住房需求。
3、市场策略
目前A股市场已在管理层的呵护下,将风险逐步化解,市场也呈现了底部的反弹过程,伴随指数来到3000点附近,市场的进一步的上涨将需更多借助市场自身的力量。展望来看,如果普涨后,市场信心逐步恢复,并带动市场自发主线形成,在赚钱效应影响下,行情有望持续展开,反转的趋势或将由此形成。反之,如果市场主线散乱,则普涨后轮动效应将加快,资金的共振效果不强,则指数反弹后也将进入到修整阶段。
行业配置方面,春节前后申万一级行业纷纷经历了一轮普反行情,目前尚处于第一轮反弹修复过程中,后续有产业预期支撑的板块有望呈现出一定的持续性,如海外AI模型进一步突破所带来映射机会的TMT板块。而若产业印证不及预期,或增量资金入场节奏偏缓抑制行情持续性,则具备防御属性的高股息板块(煤炭、银行)或将重回其主线位置。